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　　当前，中国私募股权二级市场（S市场）格局持续深化，机遇与挑战交织。“估值、定价分歧大”的问题，始终是制约S市场交易效率的关键瓶颈。从市场现状来看，随着S市场的逐步发展，专业S基金买方已构建起相对成熟的估值与定价方法论体系——尽管在具体资产的价值判断上仍存在差异，但核心方法框架已基本成型。与之形成对比的是，S市场转让方类型呈现多元化特征，其中部分转让方仅以基金投资人身份参与，并未直接涉足股权项目投资，对S市场乃至整个股权市场的定价逻辑不甚了解，难以对价值进行判断，最终导致决策效率受限。在实际交易场景中，买卖双方常常因为不理解对方的估值定价方式，无法进行有效对话，进而使得交易陷入僵局。为探索更有效的解决路径，我们结合市场实践及相关研究，对S基金估值与定价的方法进行梳理，以期为市场参与者提供一个参考。