九游娱乐,九游娱乐官网,九游app,九游下载安卓,九游体育,九游,九游下载,九游体育娱乐,九游体育app,九游体育网页版,九游真人,九游棋牌,九游捕鱼,九游娱乐靠谱吗,九游体育官网,九游官网

　　中国XXX协会信托公司私人股权投资业务研讨会中国私人股权投资业务的法律背景与制度安排Legal Framework for Private Equity Funds in PRC大成律师事务所魏君贤July 7, 2007 Changsha, Hunan师事务所第一节中国投资基金的现存法律形式3大成律师事务所投资基金分类?按基金发行的方式分类:公募/ Public Offering,私募/ Private Placement?按基金法律形式分类:公司,信托,合伙?按基金投资对象分类:证券投资基金非上市股权投资基金(PE=私人股权投资基金=产业投资基金= 直接投资基金)房地产投资基金商品投资基金货币投资基金4大成律师事务所中国投资基金的现存主要法律形式?公司:有限责任公司(深圳市达晨创业投资有限公司)股份有限公司(北京科技风险投资股份有限公司)法律依据:《中华人民共和国公司法》5大成律师事务所中国投资基金的现存主要法律形式(续)?信托:证券投资基金(封闭式、开放式)集合资金信托(房地产企业阶段性投资、非上市股权投资、股票投资)证券公司代客理财银行代客理财QDII法律依据:《中华人民共和国信托法》《中华人民共和国证券投资基金法》(援引信托法作为立法依据)《信托投资公司资金信托管理暂行办法》(信托法配套文件)《证券公司客户资产管理业务试行办法》(未明文承认属于信托但实质属于信托业务)《商业银行个人理财业务管理暂行办法》(未明文承认属于信托但实质属于信托业务)《商业银行开办代客境外理财务业务管理暂行办法》(同上)6大成律师事务所中国投资基金的现存主要法律形式(续)?合伙:普通合伙企业有限合伙企业法律依据:《中华人民共和国合伙企业法》7大成律师事务所第二节私人股权基金(直接投资基金)8大成律师事务所私人股权基金?定义私人股权是指未上市企业的股权;私人股权基金(Private Equity Funds)即为主要投资未上市企业股权的投资基金9大成律师事务所私人股权基金(续1)?中国语境文本的政治敏感性导致“私人股权基金”在中国官方层面基本上被呼之以“产业投资基金”,在券商圈子常见用语是“直接投资基金”。最直白的译法应为“非上市公司股权投资基金”?仅仅是约定俗成的称呼,不是学术上的清晰界定,也没有必要界定?PE在逻辑上应包括VC及Buyout从投资于未上市企业股权这一点而言,创业投资基金(VC)亦属于私人股权基金(PE),但业界将VC单独命名,专指投资于初创企业的PE。私人股权基金在通过参与上市公司的管理层收购、杠杆收购等上市公司收购重组中已实际上深入涉足上市证券投资,这一类PE又被专门命名为Buyout10大成律师事务所私人股权基金(续2)私人股权基金与私募基金?私人股权基金通常都是私募基金:投资对象缺乏流动性基金即时市价的不可得私募的监管豁免优势Private Equity:未上市企业股权?私募基金并不仅仅是私人股权基金私募基金可能投资于任何对象,包括初创公司(VC),未上市企业股权(PE),商品、期货、外汇、上市证券(稳健的比如上市前的巴菲特基金,激进的如索罗斯的量子基金[被归类为对冲基金])……Private Placement:私募发行